Superlative Quarter Pour Supernus

Superlative Quarter Pour Supernus

maart 4, 2019 0 Door admin

CBD Olie kan helpen bij ADHD. Lees hoe op MHBioShop.com


Huile de CBD peut aider avec TDAH. Visite HuileCBD.be


“Il y a une grande différence entre être courageux et sans peur.” – Patrick Rothfuss, Le nom du vent

Nous avons vu plusieurs inquiétudes concernant les biotechnologies et la biopharmaceutique chez les petites et moyennes entreprises, mercredi, grâce aux résultats meilleurs que prévus du quatrième trimestre. Ceux-ci comprenaient ANI Pharmaceuticals ( ANIP ) , Clovis Oncology ( CLVS ) et GW Pharma ( GWPH ) .

Supernus Pharmaceuticals ( SUPN ) est l’une des vingt valeurs composant le portefeuille modèle du Biotech Forum . Cela dit, il semble que le moment est venu de revoir ce nom de niveau 2 , de mettre en évidence les résultats du quatrième trimestre et de mettre à jour la thèse d’investissement sur Supernus.

Présentation de l’entreprise:

Supernus Pharmaceuticals est une société pharmaceutique basée dans le Maryland qui vise à traiter les maladies qui affectent le système nerveux central (SNC). Supernus a deux médicaments approuvés par la FDA. Ce sont Oxtellar XR et Trokendi XR. Les deux médicaments sont des antiépileptiques quotidiens, tous deux approuvés en 2013. Supernus a récemment commencé à élargir son portefeuille de médicaments pour traiter les affections psychiatriques. Plusieurs médicaments sont en cours d’approbation par la FDA. Oxtellar XR® a maintenant une indication élargie pour inclure la monothérapie pour les convulsions partielles à partir du mois dernier. La société a actuellement une capitalisation boursière d’environ 2,2 milliards de dollars et se négocie à 42,00 $ l’action.

Faits marquants Q4 :

Le bénéfice par action GAAP au quatrième trimestre a atteint 48 cents par action. Cela représentait 22 cents par action au-dessus du consensus.

Les revenus ont progressé de plus de 30% en glissement annuel pour atteindre un peu plus de 115 millions de dollars, soit un peu plus de 10 millions de dollars de plus que prévu.

Ventes nettes de produits (en millions de dollars)
T4 2018 T4 2017 Changement % 2018 Exercice 2017 Changement %
Trokendi XR $ 88,4 $ 69,1 27,9% $ 315.3 $ 226,5 39,2%
Oxtellar XR $ 25.1 $ 17.2 45,9% $ 84,6 $ 67,6 25,1%
Total $ 113,5 $ 86.3 31,5% $ 399,9 $ 294,1 36,0%

Source: Communiqué de presse sur les résultats

Comme on peut le voir ci-dessus, le trimestre et l’année ont été solides pour les deux composés clés de Supernus.

La société continue également de s’attendre à soumettre une demande de drogue nouvelle (NDA) pour SPN-812 au second semestre de 2019 pour le traitement du TDAH. Si l’approbation se produit comme prévu, le nouveau produit devrait être lancé au cours du deuxième semestre de 2020.

Supernus prévoit de lancer des études pivots de phase III sur un autre composé, le SPN-604, pour le traitement du trouble bipolaire au cours du second semestre de 2019.

Le bénéfice d’exploitation pour l’exercice 2018 s’est élevé à 144,4 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 45% par rapport aux 99,5 millions de dollars produits en 2017.

Pour l’exercice financier 2015, la société a dégagé un bénéfice d’exploitation compris entre 160 et 180 millions de dollars et des revenus se situant entre 435 et 455 millions de dollars.

Commentaire et bilan de l’analyste:

La société a constaté une augmentation de la confiance des investisseurs au cours du mois dernier. Janney Montgomery a pris une nouvelle couverture sur Supernus le 31 Janvier avec une cote Acheter et objectif de cours de 55 $. Mardi, B Riley FBR a réédité sa cote d’achat et son objectif de prix de 65 $ sur SUPN, avec cette vue des résultats du quatrième trimestre à venir.

Nous réitérons notre note d’achat pour les actions Supernus du groupe Alpha Generator avec nos 65 USD en avance sur les résultats du 4T18. Supernus doit présenter à AMC une conférence téléphonique le 27 février BMO. Pour le 4T18, nous modélisons les revenus totaux de 110,5 millions de dollars, en hausse de 25% en glissement annuel contre un consensus de 105,4 millions de dollars. Les revenus de Trokendi XR (migraine / épilepsie) devraient croître de 23% en glissement annuel pour atteindre 85 M $, soit un consensus supérieur au consensus de 82,4 M $ et bénéficier de la croissance de 18,5% du TRx. Pour Oxtellar XR, nous avons modélisé 22,7 M $ de revenus au 4T18, en hausse de 31,4% sur un an. Nous modélisons 0,27 USD pour le BPA du 4T18 inchangé à 0,26 USD, y compris un paiement ponctuel de 15 M USD pour la R & D, donnant lieu à un impact négatif de 0,22 USD par action. Pour 2018, nous prévoyons des revenus totaux de 403,5 millions de dollars, en hausse de 33%, en forte hausse par rapport à 1,07 dollar en glissement annuel.

Les perspectives du quatrième trimestre de Riley se sont avérées conservatrices, et je ne serais pas surpris si elles relevaient légèrement leur objectif de prix au cours des prochaines semaines.

Après que les bénéfices aient été affichés, Cantor Fitizerald a réédité sa cote d’achat et son prix de 57 $ avec le commentaire suivant.

Nous prévoyons que les activités de base de Trokendi XR et d’Oxtellar XR continueront de bien se comporter, en particulier les anciennes, avec le déploiement en cours de l’indication de prévention de la migraine. Au cours des 12 à 24 prochains mois, grâce à la fourniture de données d’essais cliniques positifs, nous pensons que les investisseurs apprécieront mieux la valeur des actifs de pipeline, la possibilité d’indication bipolaire pour Oxtellar XR. L’objectif de prix de 57 $ US est basé sur des analyses DCF et SOP qui prévoient des ventes maximales de 170 millions de dollars (d’ici 2026) et 450 millions de dollars (2021) respectivement pour Oxtellar XR et Trokendi XR.

La société a clôturé l’exercice 201 avec environ 775 millions de dollars de trésorerie et de titres négociables inscrits au bilan. Il convient de noter que Supernus a levé 365 millions de dollars grâce à l’émission d’obligations convertibles de premier rang et de bons de souscription convertibles en mars dernier.

Perspective:

Il est difficile de trouver beaucoup de défauts dans les résultats du quatrième trimestre de la société. Supernus semble sur le point de connaître une nouvelle année de croissance solide et devrait également faire progresser son pipeline de produits sur plusieurs fronts. Malgré une hausse de plus de 10% des actions aujourd’hui, le titre est nettement inférieur aux objectifs de prix fixés par les analystes. Supernus n’est certainement pas un stock “home run”. Cependant, je pouvais facilement voir le stock grimper de 20% à 25% en 2019, ce qui le ramènerait simplement à l’endroit où le stock se négociait à la fin de 2018.

“Se croire courageux, c’est être courageux; c’est la seule chose essentielle.” – Mark Twain, Jeanne d’Arc

Bret Jensen est le fondateur et l’auteur d’articles sur le Biotech Forum , le Busted IPO Forum et le Insiders Forum . Pour recevoir ces articles tels que publiés sur Seeking Alpha, cliquez simplement sur le lien approprié, puis sur le bouton orange suivi.

Note de l’auteur: Je présente et mets à jour mes meilleures idées d’actions en biotechnologie de petite capitalisation uniquement aux abonnés de mon marché exclusif, The Biotech Forum . Essayez un essai gratuit de 2 semaines aujourd’hui en cliquant sur notre logo ci-dessous!

Le forum de la biotechnologie

Divulgation: Je suis / nous sommes depuis longtemps ACAD, ANIP, GWPH, SUPN. J’ai écrit cet article moi-même et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une société dont les actions sont mentionnées dans cet article.


CBD Olie kan helpen bij ADHD. Lees hoe op MHBioShop.com


Huile de CBD peut aider avec TDAH. Visite HuileCBD.be


Lees meer